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摘要: 现金交易只增不减,想侧重养猪却成“屠夫”业务链条纵横交错,是否能理清?

巨变!国家重点企业频频中招!到底怎么了!

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导读


现金交易只增不减

想侧重养猪却成“屠夫”

  业务链条纵横交错,是否能理清?



— WHAT —

 最终打了一场七伤拳?


以往的IPO审核规律是,净利润3000万元以下的,过会率很低;5000万以上的,只要没有什么严重问题,基本都会放行;高于1亿的,过会率会很高。然而这条经验好像在新的发审委这里就已经失效了。我们今天要解读的这家企业,神农集团,就是净利润过亿却仍然被否的3家企业之一。

 

神农集团,是一家聚焦于生猪产业链的企业,不仅国家政策支持,还拥有著名商标“东方红”品牌,2016年净利润达1.69亿。

 

虽然获得“良心滇商”称号,还获得云南省放心肉体系建设先进企业等多项荣誉,深受政府和人民认可,却仍然被否了。究竟踩了哪些雷区?

 

此次IPO失败,证监会具体问到了什么,发行人到底是因为什么被否?


那我们来看看证监会到底问了些什么问题(资道白话文版)。点击文末【阅读原文】可以听资道的专家们对这些问题的解释。




 

我们先来看看证监会问了哪些问题



— 

现金交易财务相关问题


发行人现金销售占比营收逐年上升, 2017年上半年已经达到28.16%,交易中还有很多免税环节。于是证监会就问了,现金交易占比逐年上升是什么原因?


另外目前有采取措施来降低现金交易吗?此外发行人经销收入占比极高,接近100%,且这些客户大多为个体工商户,分散且变动大,具体的进销存数据保荐机构也没能获得。


这种情况下,你又如何能保证经销模式下终端销售的真实性?

— 2 

现金交易财务法律问题


证监会问发行人实控人及其关联方与发行人董监高及其控制的企业或关联方、主要客户、供应商之间是否存在资金往来?


是否存在资金体外循环以及向发行人输送利益的情形?也是对发行人财务数据真实性的更进一步怀疑。

— 

原材料采购相关问题


发行人报告期内各期采购用于加工饲料的原材料明显低于饲料产量。


同时,生猪养殖头数从2014年的5.49万头增加到2015年的8.78万头。古人云,巧妇难为无米之炊,证监会就疑惑了,用于加工饲料的原材料比饲料产量低,是怎么做到的。


更有意思的是,生猪养殖数量增长那么多,而采购原材料却还大幅减少,这是什么道理?原因是什么?

— 

屠宰业务相关问题


发行人2014、2015年度屠宰业务猪副产品营业收入远高于猪肉制品营业收入,各期屠宰总数与自宰数量差额较大,为什么屠宰业务比自养猪产品业务还要好呢?是业务侧重点发生变化还是什么其他的原因?


另外,发行人通过与美国Pipestone公司合作,给生产管理及产品质量具体带来了哪些变化?

— 

会计核算相关问题


发行人猪肉制品销售价格毛利率和业绩均优于同行业,原因是什么?是否合理?此外因为发行人业务范围涉及一整条生猪产业链。既有自养殖业务,又有屠宰业务,所以会计处理就更加需要注意


于是证监会就问了,发行人各业务板块成本核算、归集和结转方式是什么?内部财务会计系统是否健全?


— 

疫情和生猪死亡率相关问题


越州猪场、普洱猪场、宣威猪场于2016年3月份先后发生仔猪流行性腹泻,导致死亡仔猪19298头,占发行人2016年生猪出栏量的14.54%,生猪产能的10.84%。于是证监会就问了这个疫情对发行人的生产经营有什么影响吗?


另外,发行人报告期内生猪死亡率均维持在11%左右,那造成生猪死亡的主要原因是什么?死亡的生猪又是怎样处理的,有没有给环境保护造成威胁?最后发行人有没有对养殖场的生猪疾病防控及产品质量上严控把关?





后话


大部分的企业家都是脚踏实地,深耕细作地把一家企业做大,特别是农业、养殖业方面的企业家,一心想做好产品和服务,却往往会忽略了交易过程中的很多问题。


例如现金交易这样的问题,如果一开始就履行公账收款,那么就不会影响企业营收真实性。


另外还有企业定位的问题,本次IPO募集资金用途主要都是用在生猪养殖项目上,然而以往的财务数据都表明了你擅长的是杀猪,这怎么让证监会以及投资者相信,你拿了钱就能做好一块你以往看起来并不是那么擅长的业务呢?


希望神农集团可以吃一堑长一智,做好企业定位和产业布局。另外,良心猪肉,也是当下广大消费者所期盼和支持的事业,稳扎稳打做好良心事业,相信也是众望所归。


资道专家们对以上问题进行了非常专业、详细的解读,想要听?那就点击文末【阅读原文】吧~




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